استطلاع: أسعار النفط والتطورات الإقليمية تحددان مسار السوق السعودي لنهاية 2026

الرياض – مباشر: كشف استطلاع الأهلي المالية لمدراء صناديق الاستثمار خلال الربع الثاني من 2026 حول التوقعات العامة للسوق السعودي، أن آراء مدراء الصناديق حول السوق السعودي لما تبقى من عام 2026 كانت متباينة وشبه متساوية.

وأفاد الاستطلاع، الذي اطلع عليه "معلومات مباشر"، اليوم الثلاثاء، بأن كل من التوقعات الإيجابية والسلبية بلغت 35%، بينما مثلت التوقعات المحايدة 30% في الوقت نفسه، كما يعتقد 75% من المدراء أن السوق مقيم حاليا بشكل عادل، وهو ارتفاع ملحوظ مقارنة بالأرباع السابقة (الأعلى منذ الربع الثاني من 2023).

ويرى 11% فقط من المدراء أن السوق أقل من قيمته العادلة، وهي أدنى نسبة منذ الربع الأول من 2024، بحسب الاستطلاع.

وقالت الأهلي المالية، إنها تعتقد أن ذلك يعكس مستوى عالي من عدم اليقين والتذبذب الحالي في السوق.

ويتوقع غالبية المدراء أن تعود الأسعار (النفط والبتروكيماويات والمنتجات المكررة) إلى مستوياتها الطبيعية خلال 6 أشهر بعد فتح مضيق هرمز، إلا أن ثلث المدراء يعتقدون أن عودة الأسعار إلى مستوياتها الطبيعية ستستغرق أكثر من عام، خاصة بالنسبة للنفط والمنتجات المكررة.

وفي الفترة القادمة، يتوقع المدراء أن يتأثر السوق فيما تبقى من عام 2026 بشكل أساسي بأسعار النفط والتطورات الإقليمية المستمرة، أما بالنسبة لأسعار النفط في عام 2026، فتتوقع الأغلبية أن يتراوح متوسط أسعار النفط بين 80 و94.9 دولار.

توقعات مدراء الصناديق لقطاعات السوق

وحول النظرة بالنسبة لقطاعات السوق، أفاد الاستطلاع بأن مدراء الصناديق كانوا في الربع الثاني من عام 2026 متفائلين بشكل رئيسي تجاه قطاعات التأمين والتقنية والطاقة، ومتشائمين تجاه قطاعي السلع الاستهلاكية والسياحة، ومحايدين تجاه قطاعي البتروكيماويات والاتصالات.

وحافظ المدراء على توقعاتهم لأفضل أداء متوقع لما تبقى من عام 2026 لقطاع التأمين، ولأسوا أداء لقطاع البتروكيماويات.

 وبالنسبة لنتائج الربع الأول من عام 2026، أشار المدراء إلى أن غالبية النتائج الأخيرة جاءت متوافقة مع التوقعات، وبشكل عام، سجل قطاع الطاقة أعلى نسبة من النتائج الأفضل من المتوقع بنسبة 56% من المدراء، بينما سجل قطاع الرعاية الصحية أعلى نسبة من "النتائج الأقل من المتوقع" بنسبة 73% من المدراء.

توزيع الأصول

ونوه الاستطلاع، بأن مستوى السيولة النقدية المحتفظ بها في محافظ مدراء الصناديق يشير إلى انخفاض السيولة المستثمرة في السوق، ففي الربع الثاني من عام 2026 احتفظ 23% من المدراء بنسبة سيولة نقدية تزيد عن 20% من محافظهم (مقارنة بـ 12% في الربع الرابع من 2025)، بينما انخفضت نسبة المدراء الذين يحتفظون بسيولة نقدية أقل من 5% إلى 33% (مقارنة بـ 37% في الربع الرابع من 2025).

وتحولت استراتيجية الاستثمار المفضلة من القيمة في الربع الرابع من 2025 إلى النمو في الربع الثاني من 2026 (64% من المدراء).

وبالنسبة للاكتتابات الجديدة، أشار 46% من المدراء إلى أن اهتمامهم بالمشاركة في الطروحات الجديدة يعتمد على طبيعة القطاع / الشركة، بينما لم يكن 28% منهم مهتمين بالاكتتابات الجديدة بشكل عام.

استطلاع شركة الأهلي المالية لمدراء صناديق الاستثمار هو عبارة عن استطلاع ربع سنوي يُرسل إلى مجموعة من مدراء الصناديق المستثمرين بالسوق السعودي المتواجدين في المملكة وحول العالم

ويركز استطلاع شركة الأهلي المالية لمدراء صناديق الاستثمار على السوق السعودي؛ ويهدف إلى جمع البيانات المتعلقة بآراء مدراء الصناديق حول الاقتصاد السعودي وسوق الأسهم ومقارنتها مع نتائج الاستطلاعات السابقة، ويأخذ الاستطلاع في الاعتبار النظرة المستقبلية لمختلف القطاعات في السوق، بالإضافة إلى أهم محفزات السوق المتوقعة ومستويات النقد.